上周，上期有色金属指数面临压力，出现回调，报收于2041.13点，较前一周下跌9.17点。其中，铜、锌、铅价格回调幅度相对较大，铝价表现相对偏强。

从基本面来看，联合减产出现，收储传闻不断，供应端变化对价格的支撑存在，但需求端暂无明显改善。就铜而言，2016年，国内冶炼企业加工费有所回调，T孟津县哪家医院可以治好癫痫病CC/RC为97癫痫病患者心理.35美元/吨和9.735美分/磅。加工费降低将导致国内冶炼企业生产热情有所下降，供应过剩程度将会有所改善，市场是否会出现短缺，仍需观察供应端的变化幅度以及需求端的恢复状况鹿邑县癫痫病医院哪个专业。

展望后市，美联储加息政策很难一次完成，在没有特殊事件及风险的情况下，加息仍会延续一段时间。国内经济仍然没有摆脱下滑压力，但是随着投资数据的快速下滑，企稳或将逐渐出现。

预计短期内基本金属仍会维持反弹格局，但是上方空间有限。从长期趋势来看，上期有色金属指数疲软态势仍难扭转，但是基本金属可能正处于一个转变的过程中，只是转变过程会相对缓慢。

（作者单位：万达[微博]期货）

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